La nouvelle logique du marché photovoltaïque européen

Même si les chiffres définitifs ne seront pas disponibles avant plusieurs mois, les rapports préliminaires montrent une nouvelle année de croissance pour le marché mondial du photovoltaïque en 2025. Même si nos chiffres préliminaires sont bien supérieurs à 700 GW installés, gardons un peu de suspens jusqu'à ce que toutes les données soient publiées et vérifiées. Une tendance claire que nous avons constatée est le découplage entre les marchés matures qui stagnent,

 

parfois à un niveau élevé, et des marchés émergents toujours en plein essor. Alors que l'Europe est stable à son niveau le plus élevé, le marché américain est en déclin en raison des politiques agressives de son administration actuelle. De nombreux marchés établis n'ont pas connu de croissance depuis des années, mais continuent de fournir des installations photovoltaïques régulières : l'Australie, le Japon et la Corée font partie de cette liste. Ce qui est plus intéressant est la vitesse à laquelle le photovoltaïque se développe désormais dans de nouvelles zones géographiques. Et bien sûr, la Chine est aux commandes, contribuant à plus de la moitié de toutes les installations dans le monde. Ceux qui pensaient que le changement de rémunération en Chine affecterait de manière significative le marché devront attendre, car il ne s'est pas encore concrétisé.

 

Stockage par batterie : une deuxième tendance structurelle

Une deuxième tendance évidente est la formidable croissance du stockage sur batterie, en Chine mais aussi en Europe et dans de nombreux autres pays. Cette situation est due à la diminution de la valeur de l’électricité photovoltaïque dans certaines zones géographiques, à la congestion du réseau ou à des modèles commerciaux plus lucratifs.

 

Pourquoi le photovoltaïque continue de croître à l'échelle mondiale

Ces tendances démontrent un appétit mondial sans cesse croissant pour le photovoltaïque, avec des évolutions contrastées, mais une trajectoire de croissance claire. Ceci est mis en évidence par le faible coût de l’électricité photovoltaïque, qui en fait la source d’électricité la moins chère dans la plupart des régions et stimule son développement dynamique. En plus de son coût, le photovoltaïque bénéficie d'une évolutivité et d'une facilité de déploiement, ce qui en fait une demande imbattable en électricité, et les sources conventionnelles ne peuvent pas faire face à l'augmentation rapide de la demande.

 

Ainsi, alors que certains prédisaient que le marché mondial du photovoltaïque stagnerait d’ici 2025, il a continué de croître, tiré par la Chine et les marchés émergents. Et c'est à peu près la même histoire depuis des années : les qualités intrinsèques du photovoltaïque en font partout la source naturelle d'électricité, sans nécessiter de soutien public sophistiqué (contrairement au nucléaire, par exemple).

 

D’où viendra la future croissance mondiale

Le potentiel de croissance dans les années à venir viendra de l’Inde (qui pourrait multiplier par 10 ses installations et suivre la voie chinoise), des pays émergents et des nouvelles applications. De l'écologisation du désert à tout : de nouveaux modèles économiques pour l'électricité photovoltaïque pourraient conduire à atteindre 1 TW de capacités annuelles nouvellement installées vers 2030.

 

Europe : des installations record, mais des inquiétudes croissantes

En Europe, la tendance continue d'être plus positive que beaucoup ne l'admettent.. 2025 finira comme l'année la plus élevée jamais enregistrée pour les installations photovoltaïques, avec des surprises majeures, comme le marché espagnol. Avec environ 70 GW installés en Europe, le photovoltaïque a réussi à faire face jusqu'à présent aux vents politiques défavorables dans certains pays, aux changements de modèle économique et aux incertitudes liées à la situation internationale complexe. Ceci n’est toutefois pas une garantie pour l’avenir et les motifs de préoccupation augmentent, parallèlement à la complexité de faire des affaires en Europe.

 

Inutile de mentionner les 29 réglementations (la Belgique en compte trois) qui complexifient les opérations dans l'Union européenne, ainsi que dans les autres pays européens, c'est une évidence depuis de nombreuses années. Ils constituent également une opportunité pour le développement du photovoltaïque : les vents politiques défavorables dans un pays n’affectent pas l’ensemble du marché européen. Cependant, les éléments suivants vont rendre le marché photovoltaïque européen plus complexe en 2026 et au-delà.

 

Les prix sont en hausse, et cela ne changera pas grand-chose

Des prix extrêmement bas pour les systèmes photovoltaïques ont été atteints, en partie à cause des prix extrêmement bas des modules photovoltaïques. Le caractère insoutenable des prix bas est factuel, même si de nombreux commentateurs, notamment dans le secteur en aval, croient leurs fournisseurs : les pertes massives de la plupart des acteurs industriels de la chaîne de valeur photovoltaïque, à commencer par la Chine, illustrent clairement cet état de fait. Les dizaines de milliards perdus en 2024 et 2025 par la plupart des producteurs tout au long de la chaîne de valeur mettent en évidence les conséquences de la surcapacité à chaque étape de la chaîne de valeur du photovoltaïque. Ces surcapacités ont conduit tous les acteurs à tarifer leurs produits en dessous de leurs propres coûts de production, conduisant à une fausse idée des prix finaux : les modules utilisent des composants qui ne peuvent pas rentabiliser leurs producteurs, et notamment du verre et des cellules, tandis que les producteurs de cellules compensent en partie leurs pertes en acquérant des wafers vendus en dessous de leurs coûts de production, qui utilisent à leur tour du polysilicium générateur de pertes. Par conséquent, un fabricant de modules peut sembler rentable lorsqu’il utilise des cellules bon marché, mais son prix cache une chaîne de valeur malsaine. Cela ne peut pas être considéré comme durable.

 

Cette situation ne pouvait pas durer longtemps et le gouvernement chinois a pris la bonne décision en mettant fin au bain de sang avant qu’il ne détruise l’ensemble de l’industrie. Si certains doutent de la capacité des autorités chinoises à réguler leur industrie, d'autres admettent que les premiers signes d'une reprise des prix sont désormais visibles. Cela ne vient pas seulement d’une demande accrue de modules photovoltaïques : un nettoyage de la chaîne de valeur en Chine est en cours et conduira à une consolidation et à un retour à des prix durables.

 

Tous les fabricants recherchent des conditions de marché dans lesquelles vendre des modules à des prix plus élevés, et l'Europe constitue un terrain de jeu potentiel qui pourrait permettre cela. Par conséquent, les prix en Europe augmentent. Cela reste un objectif mouvant qui sera influencé dans les mois à venir par plusieurs indicateurs clés : la demande bien sûr, mais aussi l'évolution rapide-des prix des matières premières sur le marché. Dans un environnement géopolitique complexe, où le dollar perd du terrain face à de nombreuses devises concurrentes, le nombre de paramètres à suivre pour prévoir les prix futurs des modules photovoltaïques devient une tâche ardue. La seule tendance sur laquelle tout le monde semble s’accorder est que les modules photovoltaïques vont devenir plus chers.

 

PolySi, en $/kg

 

Argent en $/kg

 

 

Et la qualité ?

Les rumeurs persistantes sur la multiplication des pannes dans le domaine des nouveaux modules devraient alarmer tout le monde. Même si l'ampleur des problèmes ne devrait pas être débattue dans un document public, les acteurs directement concernés savent que la recherche de la réduction des coûts de production aurait pu conduire à des défauts de qualité. Le sujet est délicat puisque peu d’acteurs de l’industrie, de l’amont à l’aval, reconnaissent publiquement l’ampleur du problème. Cependant, des signaux faibles tendent à confirmer une augmentation des échecs précoces dans le domaine, ce qui nécessiterait une quantification.

Certains fabricants locaux de l’UE modifient déjà leurs nomenclatures (BoM) en revenant par exemple à du verre plus épais, et une telle approche pourrait conduire à une certaine segmentation du marché. Et des prix de marché plus élevés. De plus, on a pu remarquer que la plupart des constructeurs chinois n'offrent pas de garanties au-delà de 12 ou 15 ans. Bien que cela ne devrait pas être un problème majeur dans les centrales à grande échelle qui connaîtront probablement une remise en puissance à ces âges, cela pourrait être un scénario totalement différent pour les installations distribuées, et en particulier les installations résidentielles. Cela ne s'est pas concrétisé par une véritable segmentation du marché, mais cela pourrait ouvrir la voie à un marché à deux-vitesses.

 

Un marché de plus en plus fragmenté et segmenté

Il ne faut pas s'étonner que certains fabricants européens produisent désormais des modules photovoltaïques avec des nomenclatures différentes, mais cela reste anecdotique compte tenu des volumes. Plus important encore, de nouvelles technologies plus efficaces arrivent sur le marché et visent des prix de vente plus élevés. Même si cela a toujours existé (rappelez-vous SunPower il y a 15 ans), la guerre des prix de ces dernières années a réduit l'écart, mais cela pourrait revenir, avec des prix plus élevés pour les modules photovoltaïques dans certains segments pour des technologies spécifiques, à commencer par Retour-Contact.

 

Le principal moteur de segmentation pourrait être la réglementation européenne visant à favoriser la résilience : elle a commencé dans certains pays à définir un marché pour les produits « résilients » (lire « non-chinois »). Les réglementations « Made in Europe » attendues, qui pourraient s'appliquer aux marchés publics, comme promis par la Commission européenne en Q1 2026-, pourraient ajouter une couche de complexité, en plus des réglementations NZIA et environnementales existantes. Cela pourrait segmenter le marché entre un marché libre où les achats ressembleraient à ce que nous avons connu au cours de la dernière décennie, et un ensemble de segments plus petits où une pile de réglementations le limiterait considérablement.

 

Origine des produits, empreinte environnementale, cybersécurité, contenu du travail forcé et un large éventail de règles décidées au niveauLe niveau national pourrait transformer ces segments en un cauchemar logistique pour les acheteurs et en une série de marchés de niche rentables pour les fabricants les plus intelligents. Bien que cela reste à traduire par des projets de fabrication réellement développés, cela pourrait conduire à un meilleur paysage pour les acteurs manufacturiers nouveaux et existants en Europe.

 

Comme l’ont montré les récents appels d’offres italiens, des enchères résilientes ont permis d’obtenir des prix de l’électricité photovoltaïque 0,01 €/kWh plus élevés que les enchères sans contraintes. Cette augmentation d’un seul centime est faible par rapport à l’écart régional des prix de l’électricité, ce qui montre que l’impact sur l’économie et l’effet sur le déploiement photovoltaïque seront limités.

 

Pour aller de l'avant

En un mot, la complexité du marché augmente d'année en année, principalement en raison de la pénétration toujours croissante du photovoltaïque dans le mix électrique : avec plus de 405 GW installés dans l'Union européenne au début de cette année, et aussi peu que 200 GW de demande minimale d'énergie certains jours d'été, il devient évident que nous sommes entrés dans une zone où la seule compétitivité de l'électricité photovoltaïque ne peut être dissociée des prix du marché de l'électricité. Les modèles commerciaux dans lesquels le photovoltaïque sera rentable à long terme sans le soutien du BESS sont improbables, et le cumul des revenus avec le photovoltaïque contribuant à la gestion du réseau deviendra central.

 

Les achats deviendront plus complexes et changeront plus fréquemment. Avec les exigences de résilience, les critères du made in Europe, les contraintes environnementales et les problèmes de qualité, les défis se multiplient et les modèles économiques de développement photovoltaïque vont également gagner en complexité. Les outils d'IA qui soutiennent la prise de décision-et l'accès à des informations fiables et vérifiées seront essentiels pour aider les décideurs politiques à comprendre la complexité de la transition énergétique. Ceci, à son tour, déterminera la contribution du photovoltaïque dans les années à venir.